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來源:北京商報
記者王寅浩李晗
7月22日,據(jù)北京商報記者不完全統(tǒng)計,目前已有40家房企披露2025年半年度業(yè)績預(yù)告,16家房企實現(xiàn)凈利潤為正,其中,城建發(fā)展、渝開發(fā)、城投控股等10家房企實現(xiàn)扭虧為盈。從業(yè)績預(yù)告來看,項目交付、資產(chǎn)出售及資本市場投資獲利,成為這些企業(yè)盈利的主要推手。然而,部分企業(yè)盈利依賴資產(chǎn)出售,下半年經(jīng)營持續(xù)突破仍面臨挑戰(zhàn)。
渝開發(fā)漲幅領(lǐng)跑
據(jù)北京商報記者不完全統(tǒng)計,截至7月22日,A股上市的40家涉房企業(yè)中,16家房企凈利潤實現(xiàn)盈利。
記者注意到,在盈利的房企中,城建發(fā)展、渝開發(fā)、城投控股、南山控股、大悅城、珠江股份、廣宇集團(tuán)、萬業(yè)企業(yè)、鳳凰股份、粵宏遠(yuǎn)A房企與上年同期相比,凈利潤實現(xiàn)扭虧為盈。
扭虧為盈的房企中預(yù)計盈利超1億元的房企分別為城建發(fā)展、渝開發(fā)、城投控股、粵宏遠(yuǎn)A及大悅城,預(yù)計凈利潤分別為4.4億—6.54億元、1.75億—2.25億元、1.2億—1.8億元、1億—1.3億元及0.8億—1.2億元。
從凈利潤增長幅度來看,渝開發(fā)成為10家扭虧為盈的房企中漲幅最高的房企,同比增長幅度達(dá)630.3%—781.82%。此外,城建發(fā)展、珠江股份凈利潤同比增長幅度也分別高達(dá)420.29%—574%及366.67%—483.33%。
值得一提的是,在渝開發(fā)7月4日公布半年度業(yè)績預(yù)告后,7月8日、9日和10日連續(xù)三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。
上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴(yán)躍進(jìn)表示,這些企業(yè)雖不屬于行業(yè)頭部規(guī)模,但它們實現(xiàn)扭虧為盈的亮眼表現(xiàn),不僅是自身經(jīng)營向好的印證,更傳遞出行業(yè)復(fù)蘇的積極信號。為提振全行業(yè)市場信心、推動行業(yè)回暖提供了動力。
重點項目交付成盈利核心
北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn),談及扭虧為盈的原因時,10家扭虧為盈的房企,其中7家房企提及受到項目交付、結(jié)轉(zhuǎn)周期、毛利率提升影響。
例如,城建發(fā)展在半年度業(yè)績預(yù)告中提到,公司天壇府、龍樾天元等房地產(chǎn)項目實現(xiàn)交付,公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收益較上年同期有較大幅度的增長。
此外,城投控股、南山控股、大悅城等房企在預(yù)報中同樣提到,報告期內(nèi)公司房產(chǎn)項目竣工交付結(jié)轉(zhuǎn)較上年同期增加、房地產(chǎn)經(jīng)營利潤同比增加等類似原因。
“企業(yè)利潤數(shù)據(jù)的確認(rèn)以房屋交付為節(jié)點,未交付的房屋無法在利潤中體現(xiàn)?!眹?yán)躍進(jìn)表示,因此,保交付、保交樓不僅是房屋建筑本身的交付,更是確認(rèn)企業(yè)盈利的重要環(huán)節(jié)。隨著保交付工作節(jié)奏的加快與推進(jìn),尤其是去年一系列相關(guān)工作的落實,部分企業(yè)得以更順利地確認(rèn)盈利數(shù)據(jù)。
除項目交付改善外,珠江股份和城建發(fā)展在預(yù)報中提到2025年上半年,隨著A股市場回暖,公司持有的股票資產(chǎn)二級市場股價上漲。
北京商報記者注意到,2025年上半年,上證指數(shù)、深證成指與創(chuàng)業(yè)板指分別實現(xiàn)不同幅度的上漲。A股市場共有5420家上市公司,較2024年末增加37家。A股市場總市值為100.02萬億元,較2024年末上升6.5%。
根據(jù)中指研究院數(shù)據(jù),金融政策方面,2025年上半年,各地優(yōu)化公積金政策超150次,其中不乏深圳、廣州等一線城市。此外,今年以來已有廣州、沈陽、重慶等約20城支持、優(yōu)化“商轉(zhuǎn)公”政策。
此外,2025年上半年房地產(chǎn)行業(yè)債券平均利率為2.83%,同比下降0.28個百分點。中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水表示,受今年降準(zhǔn)降息、融資企業(yè)結(jié)構(gòu)和渠道結(jié)構(gòu)變化等因素影響,行業(yè)債券平均融資成本明顯下降。
合碩機(jī)構(gòu)首席分析師郭毅表示,房企經(jīng)營狀況的改善,一方面得益于政策支持。首先,針對購房需求的管控整體呈現(xiàn)放松態(tài)勢,相關(guān)限制性措施逐步放開,這有助于企業(yè)加快庫存去化節(jié)奏;另一方面,融資層面的支持力度加大,不僅融資條件更為寬松,融資成本也有所降低,這有效減輕了企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān),為其扭虧為盈提供了有力支撐。
競爭力提升與成本壓降兩大考題
在政策效應(yīng)釋放推動樓市回暖,房企積極“自救”的同時,不容忽視的是,下半年,渝開發(fā)、萬業(yè)企業(yè)、廣宇集團(tuán)、大悅城等房企的實際經(jīng)營情況仍存在不確定性。
2025年半年度業(yè)績預(yù)報顯示,渝開發(fā)預(yù)計凈利潤為1.75億—2.25億元。扭虧為盈的原因則為渝開發(fā)轉(zhuǎn)讓朗福公司1%股權(quán),喪失控制權(quán),合并層面剩余股權(quán)按公允價值重新計量確認(rèn)投資收益2.4億元所致。
通過數(shù)據(jù)不難看出,上半年渝開發(fā)的扭虧為盈的原因更多是出售資產(chǎn)。從渝開發(fā)2024年財報來看,總營收為3.88億元,歸母凈利潤為-1.44億元,同比分別下滑70.79%及207.71%。在經(jīng)營業(yè)績無明顯改善的情況下,通過出售資產(chǎn)實現(xiàn)凈利潤增長的方式在下半年能否延續(xù)仍存在不確定性。
除此之外,萬業(yè)企業(yè)同樣通過出售資產(chǎn)回血。上半年萬業(yè)企業(yè)根據(jù)目前的發(fā)展規(guī)劃,出售了參股公司浙江鐠芯電子科技有限公司股權(quán),并實現(xiàn)了投資收益。
郭毅表示,從當(dāng)前市場格局來看,城市間的分化、區(qū)域板塊的差異以及客群需求的多元特征已客觀存在。在此背景下,企業(yè)需立足自身核心優(yōu)勢,聚焦重點城市的核心板塊進(jìn)行布局;同時,應(yīng)著力提升產(chǎn)品力,打造具有辨識度的產(chǎn)品標(biāo)簽,以此實現(xiàn)不同城市的精準(zhǔn)落地,形成鮮明的品牌印記,進(jìn)而推動項目去化提速與溢價空間釋放。
郭毅強(qiáng)調(diào),內(nèi)部管理也需同步作出適配性調(diào)整,向精細(xì)化、垂直化方向深化。她表示,這不僅有助于提升內(nèi)部運營效率,更能實現(xiàn)總體成本的有效管控。歸根結(jié)底,企業(yè)內(nèi)部管理水平的持續(xù)提升與項目運營能力的不斷強(qiáng)化,才是房企實現(xiàn)長期穩(wěn)健發(fā)展的核心驅(qū)動力。
嚴(yán)躍進(jìn)表示,企業(yè)需進(jìn)一步控制包括營銷成本在內(nèi)的各項支出,唯有成本得到有效管控,盈利空間才能得到保障。同時,結(jié)合房屋銷售市場的實際情況,還需持續(xù)發(fā)力,推動房地產(chǎn)市場實現(xiàn)止跌回穩(wěn)。這需要通過一系列新的舉措,以取得更顯著的成效,為企業(yè)盈利奠定堅實的市場基礎(chǔ)。
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