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來源：彭博Bloomberg

今年是彭博進入中國內(nèi)地三十周年，同時也是華泰證券港股上市十周年。這兩座里程碑來之不易、意義深遠：對于兩家公司來說，這是值得銘記的重要時刻，見證了堅守與成長的歲月；對于中國金融市場而言，這是發(fā)展歷程中的生動注腳，映射出開放與進步的軌跡。

近期，彭博亞太區(qū)總裁李冰先生與華泰證券CEO周易先生暢聊有關(guān)國際化發(fā)展的經(jīng)驗、布局香港市場的策略、金融科技的實踐，以及對未來的展望與期待。 

Q1

國際化歷程與經(jīng)驗

彭博亞太區(qū)總裁李冰：

過去十年，香港金融市場發(fā)生了翻天覆地的變化。香港憑借與時俱進、開拓創(chuàng)新的力量幾經(jīng)風雨而屹立不倒，國際金融中心的地位日益穩(wěn)固。根據(jù)彭博行業(yè)研究數(shù)據(jù)，受益于中國內(nèi)地融資需求涌現(xiàn)和國際投資者的青睞，2025年香港IPO規(guī)模有望翻倍，募集資金預(yù)計突破220億美元。同時，香港財富管理規(guī)模也持續(xù)增長，到2030年有望達到2.3萬億美元，超越瑞士成為全球最大的跨境財富管理中心。

這些數(shù)字說明，華泰證券早在十多年前以香港為戰(zhàn)略起點、積極布局國際化，是具有前瞻性的戰(zhàn)略選擇。我們不妨把時間拉回當年，是什么契機促使您在當時做出這樣的戰(zhàn)略決策呢？請您分享背后的思考。

華泰證券CEO周易：

回望十年前，中國經(jīng)濟加速騰飛，推動金融行業(yè)進一步規(guī)范化，并進入發(fā)展“快車道”。彼時，華泰證券經(jīng)過二十余年的發(fā)展，對券商在資本市場的定位與使命有了更清晰的認識。再加上華泰業(yè)務(wù)的迅速拓展，國際化業(yè)務(wù)框架日益清晰，進入國際資本市場成為必然選擇。

當然，國際化發(fā)展絕非易事。當時，國際一流投資銀行在業(yè)務(wù)體系、技術(shù)水平、資本市場定價權(quán)、對垂直業(yè)務(wù)模式的理解、以及區(qū)域監(jiān)管環(huán)境的了解，均遠超國內(nèi)券商。2017年，我們系統(tǒng)性對比自身與國際投行在香港的差距，思考如何彌補短板，對于國際化戰(zhàn)略的構(gòu)想才真正成型。以投行業(yè)務(wù)為例，我們雖有境內(nèi)的客戶基礎(chǔ)，但僅憑客戶關(guān)系，缺乏專業(yè)定價能力、流動性支持及做市能力等體系化支撐，只能偶爾“小勝”，難以“常勝”。

于是，我們找到國際化路徑的突破口——跨境交易，其核心在于對資產(chǎn)的定價權(quán)，這背后需要平臺化的交易能力作為支撐。為了彌補短板，我們集中力量做三件事：搭平臺、建隊伍、做業(yè)務(wù)。自此，我們開始對業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、運作機制進行全方位重塑，并不斷靈活調(diào)整，構(gòu)建起因地制宜、以客戶需求為中心的業(yè)務(wù)體系。

為加速國際化進程并借鑒全球財富管理先進經(jīng)驗，我們于2016年首次開展海外并購，收購美國領(lǐng)先的統(tǒng)包資產(chǎn)管理平臺AssetMark。在持有期間，我們一方面保持其原有管理團隊獨立，尊重本土化決策和經(jīng)營；另一方面支持其完成四次戰(zhàn)略收購，整合行業(yè)資源、擴大市場份額并強化金融科技能力，實現(xiàn)了外延式增長和內(nèi)生式發(fā)展的同步推進。2024年成功完成退出，實現(xiàn)既定戰(zhàn)略協(xié)同目標的同時獲得了可觀的投資回報，驗證了我們的海外投資能力和跨境管理能力，也為后續(xù)國際化發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

既然選擇了國際化的道路，就沒有回頭的道理，這些年我們一步一個腳印：2015年6月，公司登陸港交所，融資50億美元；2018年華泰證券（美國）注冊成立，獲取多項業(yè)務(wù)牌照；2019年6月，全球存托憑證（HTSC.LI）在倫交所上市，成為首家滬港倫三地上市的中資金融機構(gòu)；2022年設(shè)立新加坡子公司；2024年，華泰金控（香港）登記為東京PRO-BOND市場主承銷商。

在走出去的過程中，我們直面與國際投行的差距和國際投資者的期待。這些差距和期待讓我們深信，只有深度融入國際市場，接受國際資本的檢驗，才能真正了解客戶需求與期望，深入理解成為行業(yè)領(lǐng)跑者所需的核心能力，并以此為目標堅定前行。

Q2

科技驅(qū)動業(yè)務(wù)發(fā)展

彭博亞太區(qū)總裁李冰：

過去十年，我們看到數(shù)字化轉(zhuǎn)型、人工智能等高精尖科技點燃市場引擎、加速產(chǎn)業(yè)升級，金融業(yè)也不例外。雖然金融科技應(yīng)用如今已較為普遍，但十多年前便進行戰(zhàn)略投資，并秉持著長期主義堅持發(fā)展、持續(xù)迭代，需要長遠的眼光與魄力。您對技術(shù)的長期重視是出于怎樣的考量？

華泰證券CEO周易：

基于我的計算機專業(yè)背景以及在金融行業(yè)的多年實踐，我堅信科技具有顛覆性的力量。多年來，華泰始終走在金融科技變革的前沿，2009年在業(yè)內(nèi)率先布局移動客戶端App，搶占互聯(lián)網(wǎng)浪潮下業(yè)務(wù)發(fā)展先機。在其后數(shù)年間，我們持續(xù)迭代產(chǎn)品和服務(wù)，引領(lǐng)行業(yè)創(chuàng)新，逐漸構(gòu)建起智能化、數(shù)據(jù)化和專業(yè)化的財富管理服務(wù)體系。

2017年，伴隨國際業(yè)務(wù)發(fā)展的迫切需求，公司進入以科技驅(qū)動業(yè)務(wù)升級的新階段。這一年，我們著手自研兩個核心平臺——FICC全球一體化交易平臺HEADS和信用分析管理平臺CAMS。HEADS平臺重點解決交易能力問題，我們體系化地完善底層定價模型，持續(xù)豐富報價交易策略庫，打造了一套“體系化、自動化、策略化”的現(xiàn)券做市系統(tǒng)。該平臺于2022年全面上線后，已覆蓋境內(nèi)外市場、場內(nèi)外交易及全資產(chǎn)類別的策略研發(fā)、交易執(zhí)行與風險管理，能夠?qū)崟r監(jiān)控全市場報價，精準捕捉0.1個基點的微小價差。CAMS平臺則專注于信用風險管理，該系統(tǒng)以大數(shù)據(jù)和人工智能等前沿技術(shù)為底座，匯聚各類高質(zhì)量市場數(shù)據(jù)，融合買方經(jīng)驗，深耕智能信用研究及定價，有效幫助防范重大金融風險。經(jīng)過多年打磨優(yōu)化，CAMS已發(fā)展為投行、投資、資管等多項業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)能力平臺。通過這些平臺建設(shè)，客戶能夠直觀感受到交易價值的提升，并清楚地看到這種價值隨時間持續(xù)增長。

2019年，我們洞察到科技革新金融行業(yè)的潛力，啟動了從組織架構(gòu)到平臺架構(gòu)的全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型；同年上線對機構(gòu)客戶的一體化服務(wù)平臺“行知”。近年來人工智能浪潮興起，我們在技術(shù)上緊密跟蹤，應(yīng)用側(cè)審慎推進。2024年，在基座大模型進一步成熟后，我們“跑步入場”，目前AI在公司內(nèi)部已有效支撐智能投研、智能運營、智能風控等業(yè)務(wù)場景。這是華泰多年來將科技基因融入業(yè)務(wù)發(fā)展的必經(jīng)之路，也是華泰全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型的延續(xù)。

Q3

攜手共進，未來可期

彭博亞太區(qū)總裁李冰：

這樣的理念與彭博不謀而合。金融科技不只帶來機遇的東風，更是幫助市場參與者立于潮頭的穩(wěn)固磐石。近年來，彭博作為這一領(lǐng)域的先驅(qū)，始終走在技術(shù)潮流的前沿，致力于將技術(shù)帶來的驅(qū)動力注入客戶業(yè)務(wù)的方方面面，通過開發(fā)可擴展的解決方案、不斷完善的數(shù)據(jù)分析與流程自動化，持續(xù)為客戶提供有價值的服務(wù)。

據(jù)彭博數(shù)據(jù)，華泰證券2024年收入達415億元，凈利潤達154億元，在業(yè)界表現(xiàn)極為亮眼。那么對于未來，華泰證券有怎樣的戰(zhàn)略展望？

華泰證券CEO周易：

其實在我看來，我們的國際化發(fā)展才剛剛起步。當前，中國實體經(jīng)濟不斷轉(zhuǎn)型升級，越來越多的中國企業(yè)拓展國際市場，由此催生出越來越多的全球金融服務(wù)需求。

前面談到，H股上市十年來，華泰證券以香港為戰(zhàn)略支點，將服務(wù)網(wǎng)絡(luò)拓展至全球。這一過程中，我們逐漸想清楚，中國企業(yè)的國際化絕不僅僅是“走出去”，而是真正轉(zhuǎn)變?yōu)榘l(fā)源于中國、布局全球的中國人的企業(yè)，背后亟需國際化投資銀行的陪伴和支撐。華泰矢志打造的正是這樣一家“中國人的國際化投行”。

基于這一使命，2024年公司把國際化提到新的高度，作為面向未來的重點戰(zhàn)略來推進。今年開始，我們推動各個業(yè)務(wù)條線的優(yōu)秀員工走出去，同時持續(xù)在海外招聘具備國際視野的優(yōu)秀人才，堅定推進從人才儲備到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的境內(nèi)外一體化布局。我們深知，投資銀行業(yè)務(wù)根基在于服務(wù)實體經(jīng)濟。中國企業(yè)的國際化，必然要求中國投行先行一步國際化；中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型也亟需真正國際化的中國投行提供全方位、貼身的金融服務(wù)。這是充滿機遇的沃土，也是我們必須迎接的挑戰(zhàn)。

過去十年，華泰共服務(wù)企業(yè)境內(nèi)外融資近600次，募資規(guī)模約2800億美元。然而，站在當下回望，這些只是階段性成果，我們的國際化之路依然任重道遠。這條征程必然需要與彭博這樣的國際領(lǐng)先金融服務(wù)提供商攜手同行。

彭博亞太區(qū)總裁李冰：

感謝周總的精彩分享！訪談中觸動我的，不僅是華泰服務(wù)中國企業(yè)走向世界的初心，更是中國金融機構(gòu)提升全球競爭力、深度參與國際規(guī)則塑造的決心與使命。自2020年華泰證券與彭博啟動全球戰(zhàn)略合作以來，彭博的全球網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)持續(xù)為華泰各類金融服務(wù)場景賦能。從金融科技、做市業(yè)務(wù)，到指數(shù)產(chǎn)品、風險管理，通過各領(lǐng)域的深度合作，我們將繼續(xù)堅定支持華泰在國際化道路上開拓奮進、破浪前行，在全球經(jīng)濟金融新格局中發(fā)揮更關(guān)鍵作用。

未來我們期待與華泰證券繼續(xù)攜手，共拓發(fā)展新格局，共享時代新機遇，為構(gòu)建更具包容性、韌性與活力的全球經(jīng)濟生態(tài)貢獻各自的智慧與力量！